Monday, January 12, 2009

Rogoff on banking led recessions

I had read the research by Rogoff and Reinhart a couple of weeks ago forgot to blog about it and reader Thierry Janaudy resent it to me (thanks) over the weekend. Rogoff is professor of economics at Harvard.

What they do is look at historical data of economic recessions driven by financial banking crises. These are different from cyclical recessions. They study real estate impact, equity impact, unemployment, GDP, public debt and duration. It includes emerging markets because against conventional wisdom financial induced economic crises are remarkably and structurally similar.

The charts speak for themselves, this is reprinted without permission so I leave them small go read the initial article for full pictures, it is an easy read as it is mostly historical data, with no analysis and models. It is also very sobering.

Below, Real estate downturn: average -35, duration 6 years (US 07: -25%, 2 years)



Below, equity downturn: average: -55%, duration: 3.5 years (US 07: -40%, 1 year)



Below, GDP downturn: average: -10 duration: 2 years (US 08: -2%, 6 month).



In terms of pure depression, 1929 was the worse with -30% GDP, we are no where close at -3%. Interesting tidbit is that equities recovery trail GDP recovery, which is inverse to common wisdom that markets will always anticipate economic recovery, not so in banking led recessions.

6 comments:

Roy Russo said...

Pierre and I have put together a "mutual fund" of sorts, where we invest heavily in guns, ammo, and cigarettes. We think that's a future growth industry. What do the bankers and economists think about that?

Marcf said...

nothing

Army No Va said...

I saw this article...good one.

Roy, on Jan 21, they are coming to take your guns and ammo away :-)...

Better stick with the alcohol and cigarettes (and friends with guns they hid) :-)...

Marcf said...

the thought of you two with guns and alcohol somehow scares me.

sexy11 said...

情趣用品,情趣用品,情趣用品,情趣用品,情趣用品,情趣用品,情趣,情趣,情趣,情趣,情趣,情趣,情趣用品,情趣用品,情趣,情趣,A片,A片,情色,A片,A片,情色,A片,A片,情趣用品,A片,情趣用品,A片,情趣用品,a片,情趣用品

A片,A片,AV女優,色情,成人,做愛,情色,AIO,視訊聊天室,SEX,聊天室,自拍,AV,情色,成人,情色,aio,sex,成人,情色

免費A片,美女視訊,情色交友,免費AV,色情網站,辣妹視訊,美女交友,色情影片,成人影片,成人網站,H漫,18成人,成人圖片,成人漫畫,情色網,日本A片,免費A片下載,性愛

情色文學,色情A片,A片下載,色情遊戲,色情影片,色情聊天室,情色電影,免費視訊,免費視訊聊天,免費視訊聊天室,一葉情貼圖片區,情色視訊,免費成人影片,視訊交友,視訊聊天,言情小說,愛情小說,AV片,A漫,AVDVD,情色論壇,視訊美女,AV成人網,成人交友,成人電影,成人貼圖,成人小說,成人文章,成人圖片區,成人遊戲,愛情公寓,情色貼圖,色情小說,情色小說,成人論壇

情色貼圖,色情聊天室,情色視訊,情色文學,色情小說,情色小說,色情,寄情築園小遊戲,情色電影,色情遊戲,色情網站,聊天室,ut聊天室,豆豆聊天室,美女視訊,辣妹視訊,視訊聊天室,視訊交友網,免費視訊聊天,免費A片,日本a片

A片,A片,A片下載,做愛,成人電影,.18成人,日本A片,情色小說,情色電影,成人影城,自拍,情色論壇,成人論壇,情色貼圖,情色,免費A片,成人,成人網站,成人圖片,AV女優,成人光碟,色情,色情影片,免費A片下載,SEX,AV,色情網站,本土自拍,性愛,成人影片,情色文學,成人文章,成人圖片區,成人貼圖

資格 一覧 取得 仕事 通信教育 通信講座 said...

福祉 介護 医療 資格 一覧
資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
保育士 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
幼稚園教諭 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
点字 点訳 講座 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
手話通訳士 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
介護福祉士 国家試験 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
ケアマネージャー 試験 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
管理栄養士 国家試験 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
福祉住環境コーディネーター 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
調理師 免許 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
介護事務 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
歯科助手 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
医療事務 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
調剤薬局事務 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
教育訓練給付制度 資格 取得 仕事 通信教育 通信講座
通信教育 通信講座
囲碁 入門 上達 スキルアップ 通信教育 通信講座
将棋 上達 スキルアップ 通信教育 通信講座
俳句 作り方 スキルアップ 通信教育 通信講座
短歌 作り方 スキルアップ 通信教育 通信講座
刺繍 上達 スキルアップ 通信教育 通信講座
貼り絵 スキルアップ 通信教育 通信講座
ちぎり絵 スキルアップ 通信教育 通信講座
折り紙 スキルアップ 通信教育 通信講座
パッチワーク・キルト スキルアップ 通信教育 通信講座
絵画 スキルアップ 通信教育 通信講座
フラワーアレンジメント スキルアップ 通信教育 通信講座
ハーモニカ 上達 スキルアップ 通信教育 通信講座
大正琴 上達 スキルアップ 通信教育 通信講座
資格 一覧 取得 仕事 通信教育 通信講座